Введение

Рыночные преобразования в экономике России, необходимость ускорения научно-технического прогресса, подъема различных отраслей экономики, в том числе, оборонно-промышленного комплекса в условиях резкого ограничения финансовых средств, все это требует поиска и внедрения новых методов обновления основных фондов. Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных финансовых инструментов служит лизинг, представляющий собой альтернативу традиционным формам инвестирования.

В настоящее время перед многими российскими предприятиями стоит серьезная проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий.

Лизинг на сегодняшний день является одним из наиболее эффективных способов инвестиций в оснащение и развитие производства, а приобретение оборудование или транспортных средств по договору лизинга - более выгодной формой инвестирования в сравнении с прямой покупкой и покупкой за счет кредитных ресурсов.

В ситуации, когда возможности получения инвестиционных кредитов ограничены, лизинг является одним из наиболее доступных и эффективных способов финансирования развития производства.

Лизинг - это уникальный инвестиционный инструмент, который способствует повышению конкурентоспособности российской промышленности, напрямую стимулирует процесс замещения импортной продукции качественными отечественными аналогами, повышению занятости населения, росту доходов частного бизнеса и государства.

Особенностью лизинга является то, что он является способом реализации отношений собственности, выражающим определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Лизинг, с одной стороны, способствует становлению частной собственности на средства производства, а с другой - ведет к преодолению ее, смене владельца и пользователя. При исполнении лизинга всегда можно выкупить взятое в лизинг имущество. Таким образом, лизинг является не только инструментом обращения и обновления основных фондов, но и их приобретения.

Настоящая работа будет состоять из двух частей. В первой, реферативной, будет рассмотрено такое понятие как лизинг, его особенности, виды, преимущества и недостатки, а также методы расчета лизинговых платежей. Во второй, расчетной, предполагается рассчитать коэффициенты в соответствии с заданием.

Лизинг как форма инвестиционной деятельности

Лизинговая деятельность относится к разряду реальных инвестиций, то есть вложение капитала в производство какой-либо продукции. При этом лизинговая компания как субъект инвестиционной деятельности (инвестор) осуществляет вложения в другие предприятия в виде предоставления во владение и пользование основных средств, нематериальных активов и прочего лизингового имущества.

Экономический смысл лизинга как инвестиционной деятельности состоит в инвестировании капитала в предприятия-лизингополучатели с взиманием за это платы, которая и является доходом лизинговой компании. Трактовка лизинга как особого вида инвестиционной деятельности позволяет легко определить как сумму инвестиций, так и доход лизинговой компании, что в свою очередь позволяет соблюдать установившиеся на территории России правила ведения бухгалтерского учета и четко определить базу налогообложения. Сумма инвестиций в предприятия-лизингополучатели есть ничто иное, как сумма расходов, связанных с приобретением лизингового имущества, которые понёс лизингодатель как до договора передачи имущества во владение и пользование, так и после.

Доходом лизингодателя является его вознаграждение - денежная сумма, предусмотренная договором лизинга сверх возмещения инвестиционных затрат (издержек). Она включает в себя: оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки; процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга и (или) на выполнение дополнительных услуг, если их предоставление предусмотрено договором лизинга.

Таким образом, под доходом лизингодателя понимается не вся сумма лизинговых платежей или разница между суммой лизинговых платежей и стоимостью лизингового имущества (как определялось ранее), а только его вознаграждение, определённое сверх инвестиционных затрат. В затратах лизингодателя выделяются инвестиционные затраты (издержки) и расходы на осуществление лизингодателем его основной деятельности, а под прибылью понимается "разница между доходами лизингодателя и его расходами на осуществление основной деятельности лизингодателя".

В современном мире и в частности в России развитие и рост предприятий неизменно связанны с увеличением капиталоемкости и значения долгосрочного фактора. Но часто для представителей малого и среднего бизнеса привлечение финансов традиционными способами, например, через банковские кредиты не всегда доступно. Выходом из ситуации может стать лизинг.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Что это такое

В переводе на русский язык слово «лизинг» означает не что иное, как аренду. Но в отличие от классической аренды лизинг имеет ряд особенностей. При лизинге имущество приобретается под клиента и только затем сдается в аренду.

Лизингополучатель получает возможность выбирать именно необходимое имущество, необходимое ему для ведения хозяйственной деятельности и развития бизнеса. Причем вложение больших собственных средств от него не требуется.

Важно! Лизинговые договора заключаются только при условии, что полученное имущество планируется использовать в предпринимательских целях.

Оплату сделки осуществляет лизинговая компания. Она приобретает у продавца выбранную лизингополучателем технику, недвижимость или другое имущество и сдает ее этому клиенту во временное пользование.

По окончанию срока действия лизингового договора имущество может быть возвращено лизингодателю или выкуплено лизингополучателям с выплатой остаточной стоимости, предусмотренной договором.

В целом лизинг представляет собой сложное сочетание различных договоров и соглашений, основным из которых является договор передачи имущества лизингополучателю во временное пользование с уплатой за это процентов.

Дополнительным плюсом для лизингополучателей станет возможность ускоренной амортизации имущества и получение налоговых преференций.

Где приобрести

В России существует достаточно большое количество лизинговых компаний, которые в большинстве случаев связаны с крупными финансовыми структурами. Но развивается это направление инвестирования не очень активно.

Долгое время законодательная база для лизинговых операций практически отсутствовала и российским лизинговым компаниям, приходилось использовать юридические изыски, чтобы оформлять сделки.

К счастью, ситуация меняется. На текущий момент лизинговый рынок становиться более открытым и доступным даже для представителей малого и среднего бизнеса.

В лизинг можно приобрести практически любое имущество, используемое для предпринимательской деятельности:

недвижимость;
транспорт любого вида;
оборудование;
технику специального назначения.

Выбор лизинговой компании процесс не простой. Эти организации достаточно закрыты и условия каждой сделки необходимо согласовывать индивидуально.

Приведем таблицу с основными параметрами предложений в известных лизинговых компаниях.

Видео: Частные инвестиции

Лизинг, как форма инвестирования

В современных реалиях вполне можно рассматривать финансовый лизинг как форму инвестирования. При этом следует понимать, что для подобных сделок характерно разделение прав собственности и владения имущество.

Все права собственности до момента выкупа имущества остаются у лизингодателя. При этом лизингополучатель не только имеет возможность использовать в своей деятельности предмет лизинга с уплатой арендной платы, но и несет полный набор рисков по этому объекту.

Развитие экономике привело к необходимости использования новых средств кредитных взаимоотношений, к которым относиться и финансовый лизинг.

У этой системы получения инвестиций есть достаточно много плюсов:

возможность ускоренной амортизации;
упрощенная процедура оформления по сравнению с долгосрочными кредитами;
снижение рисков для лизингодателя, возникающих из-за возможного банкротства лизингополучателя;
отсутствие необходимости в единовременной мобилизации собственных средств лизингополучателем;
фиксированные платежи без возможности изменения процентных ставок для лизингополучателя.

Между тем как инструмент инвестирования лизинг имеет и некоторые недостатки:

лизингодателю приходиться принимать риск морального старения оборудования;
лизингополучатель не может заложить предмет лизинга для получения дополнительного финансирования, так как не является его собственником;
повышенный риск для лизингодателя связанный с возможным изменением процентных ставок.

Для лизингополучателей необходимость использования услуг лизинговых компаний в большинстве случаев вызвана отсутствием собственных финансовых ресурсов для приобретения основных средств и сложностью привлечения обыкновенных кредитов.

Часто лизинг становиться единственной возможной формой привлечения долгосрочных инвестиции в организацию.

Как оформить

Постепенно процесс формирования законодательной базы в России для оказания услуг лизинга продолжает продвигаться. На текущий момент все лизинговые компании уже отработали основные моменты проведения сделок.

В общем случае для оформления сделки от клиента потребуется сделать следующее:

определиться с необходимым оборудованием, недвижимостью или другим имуществом, которое он собирается приобрести в лизинг;
найти подходящего продавца;
подать заявку в лизинговую компанию, представив необходимый пакет документов;
получить одобрение;
подписать договор и оплатить первый взнос;
получить имущество в пользование и подписать акт приема-передачи.

На первый взгляд может показаться, что процедура сложная и отнимает много времени. Но на практике небольшие сделки заключаются достаточно быстро в срок от 1 до 7 рабочих дней. Конечно, если речь идет о лизинге самолетов, то согласовывать детали придется дольше.

Условия для юридических лиц

Изначально лизинг предназначен для предприятий и организаций и основными клиентами лизинговых компаний являются юридические лица. Лизингодатели ориентируются на работу именно с этой категорией заемщиков и предлагают для них оптимальные условия.

Приведем таблицу с основными условиями по лизингу для юридических лиц.

Для физических лиц

Российское законодательство позволяет приобретать имущество в лизинг и физическим лицам. Работают с такой категорией клиентов далеко не все компании. Многие предпочитают вести дела только с организациями.

Но найти подходящую лизинговую компанию вполне реально. Хотя клиенту придется смирить с ухудшением условий. Обойтись без залога или поручительства в этом случае будет почти невозможно.

Первоначальный взнос составит минимум 10%, а часто начнется с 20-30%. Поднимется и процентная ставка. Итоговое удорожание предмета лизинга для физических лиц может доходить до 15-20% в год.

Таблица. Основные условия для физических лиц.

Типовые формы договоров

Основным документом по лизинговой сделке является договор. Именно в нем прописываются права и обязанности сторон, а также условия проведения сделки. Стоит очень внимательно читать договор перед его подписанием.

Замечание. Часто типовые договора защищают главным образом интересы лизингодателя и не дают почти никаких прав лизингополучателю. Но, к сожалению, изменить ситуацию можно очень редко и приходится с этим просто мириться, выбирая подходящие условия в разных компаниях.

Загрузить типовую форму лизингового договора для ознакомления можно по ссылке.

Необходимые документы

Набор необходимых документов зависит от того, кто является лизингополучателем и наличия дополнительного обеспечения.

Если договор заключается с юридическим лицом, то от него потребуется:

полный набор учредительных документов;
финансовая и налоговая отчетность;
выписки с расчетных счетов.

Индивидуальные предприниматели должны представить:

свидетельства о регистрации и ИНН;
паспорт;
налоговые декларации и квитанции об уплате налогов.

От физических лиц потребуются следующие документы:

паспорт;
справки о доходах;
дополнительный документ для подтверждения личности (права, СНИЛС и прочее).

Если в качестве дополнительного обеспечения выбран залог, то по предоставляемому имуществу потребуются все документы, подтверждающие собственность.

Требования к лизингополучателю

Лизинговые компании относятся к клиентам лояльней банков, но заключать сделки со всеми подряд они не могут, так как рискуют собственными средствами. Для получения имущества в лизинг нужно соответствовать определенным требованиям.

Приведем таблицу основных требований в зависимости от типа клиента.

Сроки

Минимальный срок, на который заключается лизинговый договор, обычно составляет 1 год. Лизингодатели крайне редко предлагают условия с меньшим периодом.

Максимальный срок, на который может предложить компания зависит от предмета лизинга:

автомобильный транспорт и спец. техника – до 5-7 лет;
недвижимость, железнодорожный транспорт, авиатехника – до 10-20 лет;
оборудование – до 3-5 лет.

Как проходит сделка

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

"Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет"

Институт открытого дистанционного образования

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине

"Экономика предприятий (организаций)"

"Лизинг - эффективная форма производственного инвестирования"

Выполнил студент группы

курса /Нужина Е.И. /

Проверил

доц. /Трофимова Т.Е. /

Н. Новгород, 2007

Введение

2. Понятие лизинга

4. Правовое обеспечение лизинга

4.1 Основные требования сделки по финансовому лизингу

4.2 Этапы заключения лизинговой сделки

4.3 Заключение лизинговой сделки

5. Преимущества лизинга

6. Недостатки лизинга

7. Методики расчета лизинговых платежей

Заключение

Список использованных источников

Введение

1. Лизинг как форма инвестиционной деятельности

2. Понятие лизинга

Лизингом называется одна из форм кредита, при котором происходит передача объекта собственности в долгосрочную аренду с последующим правом выкупа и возврата. Если придерживаться большей строгости в понятиях, то следует упомянуть следующее определение лизинга. Лизинг - это совокупность экономических и правовых отношений, в соответствии с которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование с правом последующего выкупа. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем. Теперь можно выделить основных участников лизинговой операции. Это:

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга.

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. В качестве лизингодателя может выступать коммерческий банк, кредитная небанковская организация, лизинговая компания.

Поставщик или продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации или нерезидентом Российской Федерации.

Страховщик - это страховая компания, которая, как правило, является партнером лизингодателя или лизингополучателя. Она участвует в сделке лизинга, осуществляя страхование имущественных, транспортных и прочих видов рисков, связанных с предметом лизинга и/или сделкой лизинга. Функцией страховщика в лизинговой операции является составление страхового договора при заключении сделки между лизингополучателем и лизингодателем. В отличие от других участников не обязателен при заключении лизинговой сделки. Он привлекается лишь в определенных схемах, когда требуется страхование сделки.

лизинг сделка инвестирование платеж

3. Виды лизинга и механизм лизинговых сделок

Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются финансовый лизинг и оперативный лизинг, а критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.

Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше, чем при финансовом лизинге.

Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества и характ

Термин лизинг происходит от английского "to lease", что означает "арендовать", "брать в аренду" .

Сущность лизинговой сделки сформулирована в известном высказывании Аристотеля: "Богатство нации состоит в пользовании, а не в праве собственности", т.е. в основе лизинга лежит разделение права владения и права пользования .

Лизинг насчитывает тысячи лет, хотя и получил серьезное развитие только за последние 40 лет. Эта индустрия превратилась из метода продажи изготовителя в специализированную финансовую услугу с момента образования первой независимой лизинговой компании в Соединенных Штатах в 1952 году. В 60-е годы индустрия возникла в Европе и Японии, а с начала 70-х годов охватила и развивающие страны. В настоящее время лизинг получил развитие более чем в 80 странах, включая более 50 развивающихся .

Рассматривая экономическую сущность лизинга, следует отметить, что, хотя в мировой практике накоплен большой опыт лизингового бизнеса, до настоящего времени не выработано единого мнения по данному вопросу. Одной из причин неоднозначных трактовок понятия лизинга является сложность и противоречивость взаимоотношений договаривающихся сторон в процессе реализации лизинговых сделок, имеющих двойственный характер, поскольку содержание лизинга (кредитные отношения) не соответствует его форме (инвестиции капитала). В ряде стран мира лизинговые отношения толкуются исходя из многообразия организационных форм и способов бухгалтерского учета лизинга: во Франции - credit-bail (кредит-аренда), в Бельгии - location finance-ment (финансирование аренды), в Италии - operazion di locazione finanziana (операции по финансовой аренде) .

В самом широком смысле лизинг представляет собой комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование. Этот комплекс, помимо договора лизинга может включать в себя и другие договоры, в частности, кредитный договор и договор страхования. При этом отношения по временной передаче имущества в пользование являются определяющими, стержневыми в лизинге. Отношения купли продажи выполняют вспомогательную роль, они не только предшествуют передаче имущества в пользование, но и могут завершать весь комплекс отношений лизинга в случае приобретения имущества лизингополучателем в собственность после окончания договора лизинга.

Сложность отношений, складывающихся при лизинге, обусловливает существование нескольких точек зрения на его сущность и происхождение. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательских проектов, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или правом пользования чужим имуществом, четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т.е. управление чужим имуществом по поручению доверителя. Такое толкование лизинга вызвано как сложным, неоднозначным содержанием лизинговой деятельности, так и различием в правовых системах, бухгалтерском учете, отчетности и налогообложении в разных странах.

Лизинг определен отныне как самостоятельная хозяйственная деятельность, как способ воспроизводства основных средств в виде финансовой аренды. Принципиально отмечено его отличие от посреднической деятельности, финансовых операций, купли-продажи в рассрочку, отождествление с которыми способно изменить экономическую сущность данного хозяйственного механизма. Определенные в документах понятия и нормы финансового и оперативного лизинга дают возможность в дальнейшем развивать его в русле международных норм.

Лизинг можно рассматривать и как вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных (и/или привлечённых) финансовых ресурсов и связанной с приобретением объекта лизинга и передачей его в пользование по договору физическому или юридическому лицу на определённый срок и за определённую плату.

Неоднозначность трактовки лизинга возникает из-за сложности отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование.

В лизинговых операциях в той или иной мере применяются элементы кредитного финансирования под залог имущества, расчёты по договорным обязательствам, инвестирование средств в основной капитал и другие финансовые механизмы. Поэтому лизинг представляет собой инвестирование средств в основной капитал на возвратной основе, но не в денежной, а в производительной (вещной) форме, т.е. в форме передаваемого в пользование имущества. Лизингодатель оказывает пользователю финансовую услугу: он покупает имущество в собственность, передаёт его на определённое время пользователю и возмещает свои затраты за счёт периодических платежей лизингополучателя. Таким образом, сделка осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности в виде комиссионных за оказываемую услугу, как это имеет место при кредитовании.

С экономической точки зрения лизинг есть товарный кредит в основные средства, предоставляемый лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества . Более точно экономический смысл лизинга выражает его определение как комплекса имущественных отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование. Этот комплекс, помимо собственно договора лизинга, включает и другие договоры, в частности, договор купли-продажи, кредитный договор, договор залога и другие. Для лизинга характерно сложное сочетание этих договоров.

Субъектами лизинга являются :

- лизингодатель - юридическое лицо или предприниматель, осуществляющий свою деятельность без образования юридического лица, занимающиеся лизинговой деятельностью, то есть передачей в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, за счет собственных и заемных средств;
- лизингополучатель - юридическое лицо или предприниматель, осуществляющий свою деятельность без образования юридического лица, получающие имущество во владение и пользование по договору лизинга;
- продавец лизингового имущества - субъект хозяйствования, продающий имущество, являющееся объектом лизинговой сделки;
- кредитор - банки, специализированные кредитно-финансовые учреждения, другие юридические или физические лица, осуществляющие финансирование лизинговой сделки.

Построенный на разделении права на актив и права использования этого актива лизинг как экономическая форма деятельности несет в себе элементы кредита, инвестиций и аренды.

Применяя лизинг, предприятие фактически получает ссуду на полную стоимость оборудования, поступающего в его пользование, что особенно важно в условиях дефицита средств, причем погашение возможно в более гибких, чем при кредитовании, формах с учетом особенностей производства: в денежной или товарной (компенсационной) форме; по фиксированной или плавающей процентной ставке; в короткие или более продолжительные сроки (вплоть до получения выручки от реализации продукции).

По своему содержанию лизинг практически соответствует кредитным отношениям и, по сути, не отличается от банковского кредита. Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая за полную стоимость у поставщика оборудование в собственность. Затем лизингополучатель возмещает эту стоимость периодическими взносами (платежами). Особенность лизинга заключается лишь в том, что объектом сделки являются не деньги, а имущество. В экономическом смысле лизинг - это кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование оборудования (товарный кредит).

Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприятие может начать дело, располагая лишь частью (примерно 1/3) средств, необходимых для приобретения помещений и оборудования (имущества). Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.

Будучи одной из форм инвестиций, лизинг является эффективным способом привлечения иностранного капитала в страну. Он повышает занятость населения, способствует развитию производственной базы. Основная функция лизинга - финансовая, т.к. он является формой вложения средств в основные фонды, дополняя традиционные каналы инвестирования (собственные средства предприятий и организаций, долгосрочные кредиты, бюджетные и прочие источники).

Таким образом, сущность лизинга выражается в том, что лизинг - это многосторонние отношения между субъектами хозяйствования, при которых одна сторона (лизингодатель) по предложению другой стороны (лизингополучателя) вступает в соглашение с третьей стороной (продавцом), и в случае необходимости - с четвертой стороной (кредитором) для приобретения у продавца имущества для лизингополучателя, а лизингополучатель обязуется уплатить лизингодателю за это лизинговые платежи.

Лизинг не исключает, а дополняет традиционные отношения финансовых институтов с производителями по финансированию технического перевооружения, реконструкции и развитию производства.

Лизинг – это вид аренды, которому присущи элементы заемных операций, что придает ему сходство с кредитом.

В России лизинговые отношения регулируются Законом «О лизинге» и Гражданским кодексом РФ. Закон «О лизинге» трактует его как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам на установленный срок, за определенную плату и в соответствии с условиями, закрепленными договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Главное отличие лизинга от традиционной аренды состоит в том, что в нем принимают непосредственное участие три стороны:

1. лизингодатель (арендодатель) – физическое или юридическое лицо, приобретающее имущество в собственность и передающее его во временное владение и пользование лизингополучателю за определенную плату и на согласованных в договоре условиях;

2. лизингополучатель (арендатор) – физическое или юридическое лицо, принимающее имущество в пользование в соответствии
с договором лизинга;

3. продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо,
продающее лизингодателю имущество, являющееся предметом до
говора лизинга.

Помимо них в лизинговой сделке обычно принимают участие:

1. банки (или другие кредитные учреждения), предоставляющие кредиты лизингодателю для приобретения оборудования;

2. страховые компании, осуществляющие страхование имущества лизингодателя.

Мировой опыт организации лизинговых операций показывает, что в качестве лизингодателя могут выступать:

Банки, создающие в своих структурах лизинговые службы;

Специализированные лизинговые компании;

Лизинговые компании, созданные предприятиями, выпускающими машины и оборудование;

Лизинговые компании, организованные фирмами, занятыми
поставками и обслуживанием техники.

В России лизинговые компании и граждане, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей, могут осуществлять лизинговую деятельность после получения соответствующей лицензии. Лизинговые компании создаются в форме коммерческих организаций и осуществляют предпринимательскую деятельность путем предоставления имущества в лизинг. В соответствии с российским законодательством предметом лизинга могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательских целях.

По своему экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям. В процессе осуществления лизинговой деятельности лизингодатель несет затраты, связанные с приобретением и передачей имущества лизингополучателю, а также расходы, обусловленные необходимостью создания условий для нормального использования имущества, переданного в лизинг. Инвестиционные издержки лизингодателя включают:

– стоимость приобретения имущества,

– расходы на его транспортировку и установку,

– налог на имущество,

– стоимость таможенного оформления и оплату таможенных сборов,

– затраты на страхование от всех видов риска,

– расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами,

– стоимость регистрации предмета лизинга и расходы на передачу его лизингополучателю,

– затраты на создание резервов в целях капитального ремонта имущества, а также затраты на его содержание и обслуживание.

Кроме того, лизингодатель может оказывать дополнительные услуги, стоимость которых включается в инвестиционные издержки.

Помимо затрат в общую сумму лизингового договора входит вознаграждение лизингодателя, которое, в свою очередь, включает оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение лизингового имущества. Вознаграждение лизингодателя является его доходом. Прибыль рассчитывается как разница между доходами лизингодателя и его расходами по основной деятельности. В целях обеспечения привлекательности лизинговой деятельности уровень прибыли должен быть не ниже размера банковского процента.

Лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое обслуживание оборудования, переданного в лизинг, и его текущий ремонт. Обязанности по проведению капитального ремонта лежат на лизингодателе. Однако договором могут предусматриваться и иные варианты распределения функций по ремонтному обслуживанию предмета лизинга. При прекращении срока договора лизингополучатель возвращает имущество лизингодателю, если это предусмотрено договором лизинга,

В России наибольшее распространение получил финансовый лизинг, или лизинг с полной окупаемостью. Финансовый лизинг – это вид лизинга, при котором лизингодатель (арендодатель) по поручению лизингополучателя (арендатора) приобретает в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставляет его лизингополучателю во временное владение, и пользование за плату.

В течение срока договора финансового лизинга имущество практически полностью амортизируется, и лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает его стоимость или большую его часть. Общераспространенной практикой является заключение лизинговых соглашений на срок, составляющий от 70 до 80% амортизационного периода.

Имущество, передаваемое на длительный срок, морально и физически устаревает и не представляет интереса для лизинговых компаний. Поэтому по истечении срока договора предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя, если иное не предусмотрено договором. Имущество может переходить в собственность лизингополучателя и до окончания срока при условии выплаты лизингополучателем всей суммы, предусмотренной договором. Таким образом, при данном виде лизинга в пользование обычно сдается новое специально приобретенное лизинговой компанией оборудование (а не оборудование, которое находилось в эксплуатации у арендодателя) с целью передачи его в пользование лизингополучателю.

Согласно гражданскому законодательству, объектом финансового лизинга может быть любое временно свободное имущество, кроме земельных участков и природных объектов. Чаще всего в финансовый лизинг передается высокотехнологичное оборудование. В условиях бурного научно-технического прогресса предприятия благодаря лизингу получают возможность быстро и с минимальным инвестиционным риском осуществить замену морально устаревшего оборудования.

Схема лизинговых отношений представлена на рис. 2.

В лизинговом договоре указываются: характеристика имущества, являющегося объектом лизинга; объем передаваемых прав собственности; наименование места и порядок передачи предмета лизинга; срок действия договора; порядок балансового учета предмета лизинга; условия содержания и ремонта имущества; общая сумма договора лизинга и размера вознаграждения лизингодателя; график платежей; условия страхования предмета лизинга; перечень дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем на основании договора комплексного лизинга.

При лизинге движимого имущества договор оформляется в письменной форме, при лизинге недвижимого имущества он подлежит регистрации в едином государственном реестре. Помимо договора лизинга к обязательным договорам относится договор купли-продажи. К сопутствующим договорам относятся договор о привлечении денежных средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и др.

Рис. 2 – Схема лизинговых отношений

После определения общей суммы лизингового договора согласовывается способ уплаты взносов и составляется график внесения лизинговых платежей. Если финансовое положение лизингополучателя достаточно устойчиво, то может предусматриваться уменьшение размеров взносов к концу периода лизинга. Дегрессивная форма выплат снижает риск лизингодателя, который уже на первоначальном этапе за счет лизинговых платежей возвращает большую часть стоимости имущества. График внесения лизинговых платежей может предусматривать увеличение выплат к концу срока лизинга. Прогрессивная форма внесения взносов наиболее привлекательна для вновь создаваемых, а также малых предприятий, имеющих ограниченные финансовые возможности.

Лизинг предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие-изготовитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями. Другими словами, лизинг является эффективным средством реализации продукции. Это особенно актуально в условиях нестабильной экономической ситуации, когда многие предприятия не имеют возможности единовременно отвлекать из оборота крупные денежные средства для покупки оборудования. Потенциальные возможности лизинга как способа сбыта сложной и дорогостоящей техники достаточно высоки.

Предприятие-лизингополучатель одновременно решает две проблемы: приобретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение собственных и заемных средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия. При организации новых производств лизинг дает возможность сформировать необходимый парк оборудования без больших начальных инвестиций. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью у мелких и средств предприятий.

В некоторых случаях лизинг может оказаться более дорогостоящим, чем банковский кредит. Вместе с тем преимуществом лизинговых операций по сравнению с ссудой является возможность становления более гибких условий выплат. Поэтому при приобретении оборудования и выборе способа его финансирования необходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их внесения. Сроки выплаты лизинговых платежей, указанные в договоре, должны быть адаптированы к срокам окупаемости инвестиций.

Лизинговые компании имеют возможность лучше изучить рынок оборудования, установить постоянные связи с его производителями и приобретать оборудование по более низким ценам по сравнению с рыночными. Это отвечает интересам и арендодателя, и арендатора. Важным моментом является то, что лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, произведенной лизингополучателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и суммы уплачиваемых налогов.

Условия принятия лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополучателя определяются по согласованию между сторонами договора лизинга. Как правило, имущество, переданное в лизинг, находится на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими отсюда обязанностями. Он же начисляет амортизационные отчисления. Российское законодательство предусматривает применение ускоренной амортизации путем использования равномерного метода ее начисления по имуществу, переданному в лизинг. При этом установленная норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения, не превышающий 3.

Лизинговые компании получают необходимый доход от сдачи имущества в лизинг при более низком уровне риска по сравнению с обычным кредитованием. Так, в случае банкротства лизингополучателя или невнесения лизинговых платежей лизингодатель может продать имущество и компенсировать свои убытки. Вместе с тем в условиях инфляции лизинговые операции, носящие долгосрочный характер, становятся невыгодными для лизингодателей, несмотря на довольно высокий уровень защищенности используемых в сделке финансово-кредитных ресурсов.

Помимо финансового лизинга широкое распространение в мире получили и другие его модификации, например оперативный и возвратный лизинг. В зависимости от особенностей сделки, числа участников, степени окупаемости имущества, объема оказываемых услуг и т. д. лизинговые операции можно подразделить на виды (рис. 3). Это деление достаточно условно, так как в одной сделке могут присутствовать признаки различных видов лизинга.